從車格到出行生態圈（投影片）
title: 從車格到出行生態圈（投影片） subtitle: 用第一性原理設計商業閉環與資本槓桿 date: 2026-09-20 venue: 90 分鐘工作坊 visibility: unlisted logo: makeclass seal: 教材 source: cmu018xn60007f2hielnyic2w eyebrow: Courseware · 第一性原理個案 lead: 把「一個停車格」用第一性原理拆到本質，再用股東槓桿、閉環設計與發票邏輯，長成資本市場願意用 SaaS 估值的出行生態圈。 notes: 開場先問問題再講主角。舉手投票的目的是把「傳統產業沒機會」這個定見先攤出來。不要急著講 USPACE 有多厲害，今天拆的是他怎麼想。 [Hook] 傳統、擁擠、毛利低的生意，你的第一反應是什麼？ {#傳統-擁擠-毛利低的生意-你的第一反應是}
::: pair [常見反應] 避開它 停車場、租車、洗車、機場接送，每一個都有上市集團在做，每一個都很卷。 [他的反應] 一直問「為什麼」 九年前車被拖吊。多數人罵政府、換個地方停。他問到最後發現：台北不是沒有車位，是車位都變成私人住宅的、白天空著。 :::
九年後：超過 60 萬會員、9 個事業體、募資超過 9 億。今天不是講他多厲害，是拆他怎麼想。
<!-- notes: 話術：當你看到一個已經很擠、毛利很低、每家都在做的傳統生意，比如停車場，你的第一反應是什麼？舉手：覺得「避開」的？覺得「裡面有機會」的？——九年前這個人車子被拖吊，多數人會罵政府、換個地方停。他做的是一直問為什麼。 --> [這堂課學什麼] 三層、四模組 {#三層-四模組}
層 內容 :--- :--- Why 底層思維 追問到問題本質 · All in 不留退路 · 認知邊界＝財富邊界 · 先勝而後戰 What 戰略 重資本交給有戰略動機的股東 · 高頻低毛利→低頻高毛利閉環 · 發票邏輯 · 出海投當地贏家 How 戰術 用對方的商業模式類比來說服 · 每輪讓老股流動 · 買回離職股權 · 投其所好
模組一 認知破局 → 模組二 商業機制 → 模組三 資本槓桿 → 模組四 規模戰略
<!-- notes: 三層先給結論，讓學員知道今天會走到哪。Why 是心法、What 是戰略、How 是可以明天就做的動作。四個模組對應教材，Workshop 只做前三個模組。 --> 問題本質與認知破局 {#問題本質與認知破局}
從「被拖吊」追到「產權錯置」。第一性原理不是口號，是一連串「為什麼」直到碰到物理或制度限制。
<!-- notes: 章名頁，停 5 秒。下一頁開始追問三層，可以播影片 11:28–12:54 那 90 秒。 --> [單元 1-1] 追三層，直到碰到不可逆 {#追三層-直到碰到不可逆}
::: steps 為什麼找不到車位？ 車位不夠。 為什麼不夠？ 人行道畫綠線、公有車格不斷塗銷；每年車輛交易四、五十萬台，政府蓋不贏買車速度。這是不可逆。 那車位去哪了？ 土地終究拿去蓋房子；商辦車位還會釋出，住宅車位不開放。 :::
<!-- notes: 話術：追問的終點不是「想不出來」，是「碰到制度或物理」。他追到的是：政府畫綠線、車格塗銷、每年四五十萬台新車，蓋不贏。這是不可逆。再追：車位去哪了？變住宅了，住宅車位不開放。到這裡才有解法：不蓋，去共享。 --> [單元 1-1] 車位不是不存在，是產權分散、時段錯置 {#車位不是不存在-是產權分散-時段錯置}
解法不是蓋停車場，是把既有空間數位化、共享化。剛好 Uber 與 Airbnb 進台灣，共享經濟是風口。 意思是：追問要追到「不可逆」與「制度」那一層才停。 注意：停在「車位不夠」只會得到「多蓋」這種資本密集的錯解。
<!-- notes: 收束這個單元。強調解法是「重新配置既有資源」不是「創造新資源」。避坑那句一定要講：停在第 0 層只會得到「流程再優化 10%」。 --> 金句 {#金句} 「做 Pivot 一定要進到產業，你不能做純 API 的借鑒。」 — ALLEN · 20:46
<!-- notes: 金句頁，念一次就好。接著問學員：你們的產業，你進去過嗎？還是只看報告？ --> 商業模式與機制設計 {#商業模式與機制設計}
重資本誰持有、閉環怎麼排、什麼該自建、開什麼發票。
<!-- notes: 章名頁。模組二有四個單元，是今天內容最重的一段，配 12 分鐘。 --> [單元 2-1] 重資本輕量化：讓有戰略動機的人持有資產 {#重資本輕量化-讓有戰略動機的人持有資產}
::: pair [常見做法] 自己買樁 稀釋股權拿到三千萬，先買最貴的設備、付 EPC、租地，然後等。設備十年跌到不到兩成，電費一度 9.6 對 7.5 元在殺價。 [USPACE] 樁體讓台哥大持有 USPACE 出車格與營運，停車費賺了，充電費也跟著賺。「最重的資本的錢不是你出的。」 ::: 意思是：問題不是「要不要重資產」，是「誰該持有」。持有者必須有自己的戰略理由。
<!-- notes: 話術：大家都說電動車是未來，很多新創的第一個動作是拿投資人的錢去買充電樁。Allen 說這在本質上是錯的：設備十年跌到不到兩成，你最早買、買最貴；電費還在殺價；而且你要等五到二十年。他怎麼做？樁體讓台哥大持有。最重的資本的錢不是你出的。 --> [單元 2-2] 閉環：高頻低毛利 → 低頻高毛利 {#閉環-高頻低毛利-低頻高毛利}
每一個事業體都來自講者本人的痛點。因為後段賺錢，停車可以不賺：對地主可以給 100% 實拿，單一賽道業者無法跟。
<!-- notes: 指著曲線講：停車最高頻、毛利最低；往右是充電、租車、機場接送、保險與板噴、鍍膜，頻次越低、毛利越高。單點攻不破，但不能有缺角，順序也不能錯。這讓他敢說停車以後可以不賺錢。 --> [單元 2-2] 每個事業體都從一個痛點長出來 {#每個事業體都從一個痛點長出來}
事業體 起點痛點 解法 數據 :--- :--- :--- :--- U-Wash 自助洗車要換零錢投幣 把停車計時制複製到洗車 周轉率提升 2.5 倍 20:03 UGO 機場接送要 72 小時前訂 AI 配對去程與回程 信用卡手續費 1.8–2.2% 22:11 Ucare 出險後保費漲三四成 訂閱式車體保障＋自有板噴 月費幾百元、4–6 片修到飽 25:41 代駕 喝醉的人講不清停哪 一鍵帶車牌與定位 28:33
<!-- notes: 這頁是證據。四個事業體各一個痛點、一個解法、一個數字。周轉率 2.5 倍那個是全場最硬的數字。 --> 金句 {#金句-2} 「我今天要賺賭客的錢，我總得開賭場吧。」 — ALLEN · 26:23 · 單元 2-3 自建護城河的判準
<!-- notes: 話術：要賣訂閱式車體保障，就得自己開板噴中心，不然賠付端的成本不在你手上，那是詐欺。自建的判準：那個環節是不是你要賺的那筆錢的基礎。 --> [單元 2-4] 發票邏輯：資本市場給的倍數，取決於你開什麼發票 {#發票邏輯-資本市場給的倍數-取決於你開什}
項目 Premium 的設計 :--- :--- 價格 四張卡，每月 3,680 到 13,800；黑卡全球限量 365 張 算得出來的 全 USPACE 停車免費、機場接送、代駕、洗車等出行權益 算不出來的 米其林訂位、精品代購、球證、全球 SOS 醫療包機；黑卡秘書 20 秒接聽 帳怎麼算 台北車位月租約 6,000；13,800 扣掉停車等於用 7,000 買一個秘書。先付費後使用＝現金流 注意：本益比 2 倍／15–20 倍是講者判斷，不是任何公司的實際倍數；Premium 是尚未驗證的新產品。
<!-- notes: 話術：如果公司開的是停車場發票，你就是一間停車場公司。他的判斷是本益比兩倍。開的是毛利八九成的訂閱發票，就是 SaaS 公司，十五到二十倍。所以 Premium 不是會員卡，是為了 IPO 那一天「我是什麼公司」而設計的。提醒：這是講者的估值判斷，也是尚在推行中的新產品。 --> 資源槓桿與資本運作 {#資源槓桿與資本運作}
資源在誰手上、用對方的商業模式說服對方、讓每一輪的舊股東都先賺到。
<!-- notes: 章名頁。這一段是今天最值得帶走的，配 10 分鐘。 --> [單元 3-1] 策略股東矩陣：資源在誰手上，誰就是候選人 {#策略股東矩陣-資源在誰手上-誰就是候選人}
股東 他握有的 互相能給的 :--- :--- :--- 台哥大 千萬會員、漫遊服務；背後富邦人壽的大樓 出國前導機場接送優惠；大樓停車場經營權 數字科技 591／8891：最多車主、房東、業務，十幾萬車位 對方低頻、USPACE 中高頻，互補 台新創投 不動產資源、金控 聯名卡、產險合作 意思是：「創業不要去找投資人，讓投資人找你」——前提是你身上有他要的，且你同步取得你要的。這是交易，不是仰望。
<!-- notes: 話術：這個創業項目你到底需要什麼？除了錢之外，是資源。那資源掌握在誰手上，其實都查得到。停車需要不動產，所以建商、代銷、持有最多大樓的集團都是股東候選人。每一個股東都要回答「他為什麼非投我不可」。 --> [單元 3-2] 用對方的商業模式說服對方 {#用對方的商業模式說服對方}
3,000 樁 × 10 萬＝3 億，對電信集團「錢沒有很多」；他們要的是 400 萬駕駛 × 每月 2,900–3,900 的訂閱數。單樁損益不重要，覆蓋率才重要。（示範試算，非財報）
<!-- notes: 話術：三千隻樁、一隻十萬，三億，對電信集團「錢沒有很多」。他們要的是四百萬駕駛乘以每月兩三千的訂閱數。所以單一樁賺不賺不重要，覆蓋率才重要。提案不是講你的故事，是把你的資產翻譯成對方已經在賺的那門生意。提醒：數字是示範試算。 --> [單元 3-3] 讓每一輪的舊股東都先賺到 {#讓每一輪的舊股東都先賺到}
::: steps 每輪都讓舊股東賣部分老股 新股東買 100 元新股搭 70 元老股，均價降低；舊股東有流動性；錨定新一輪股價。 國發基金以 1.5 倍贖回 團隊先賺到錢，國發也賺，之後再加碼投第二次。 借錢也買回離職共同創辦人股權 控制權在自己手上。當年五、六千萬，如今講者估五、六億。 :::
<!-- notes: 話術：IPO 破發多半是 IR 沒管好，當天大家倒貨。他每一輪都讓舊股東賣部分老股：新股東均價降低、舊股東有流動性、順便錨定新一輪股價。既要又要還要，三者要同時設計。 --> 規模化與長遠戰略 {#規模化與長遠戰略}
出海不下場競爭、先勝而後戰、創辦人的格局。
<!-- notes: 章名頁。模組四講得快一點，5 分鐘，留時間給 Workshop。 --> [單元 4-1] 出海：把要燒的錢直接投資當地贏家 {#出海-把要燒的錢直接投資當地贏家}
::: pair [東南亞] 投資當地最強 CEO，20% 以下 泰國、印尼、馬來西亞各投一家，要求各做好當地。賣的 dream：搭 USPACE 在台灣 IPO 後換股。 [日本] 先併購當地第三大平台 拿到市佔，再靠股東的房地產資源深耕。 ::: 意思是：出海成功三條件：市佔率、好的 country head、當地競爭獲勝。自己下場很難三個都拿到。
<!-- notes: 話術：Uber 在東南亞對 Grab、在中國對滴滴，補貼戰後撤出。停車是極度在地的市場。他不下場競爭，把要燒的錢直接投資當地最強 CEO，20% 以下。「你不給我投，我就投你對手。」賣的 dream 是搭 USPACE 在台灣 IPO 後換股。 --> 金句 {#金句-3} 「先勝而後戰。因為我在下一盤，我已經贏得棋。」 — ALLEN · 78:01
<!-- notes: 話術：摸透產業結構再下棋，每一步才踩得有底蘊。賽局思維的用處是「決定不打哪一場」：即時叫車太卷不進、單樁不看損益看覆蓋率。 --> [Workshop · 25 分鐘] 把它套到自家事業 {#把它套到自家事業}
::: steps 第一性原理追問表 選一個「同業都視為理所當然」的痛點，至少追三層，直到碰到不可逆。解法必須是「重新配置既有資源」。 頻次×毛利閉環矩陣 把所有產品線填進去。有沒有高頻入口？有沒有高毛利出口？箭頭斷在哪？ 策略股東地圖 三個「握有你需要的資源」的對象。他為什麼非投你不可？用他的商業模式翻譯你的資產。 :::
<!-- notes: Workshop 任務說明，2 分鐘講完。三張表二十五分鐘，每組三分鐘發表。巡視時看四件事：A-1 有沒有停在第 0 層、解法是不是多蓋多買、A-2 有沒有高頻入口、B-1 是不是純財務投資人。 --> [帶走三句話] 總結 {#總結}